成交量加权平均价格

成交量加权平均价格（VWAP）是金融市场中常用的交易基准。它表示在一天内，一种证券的平均交易价格，基于成交量和价格。它对于日内交易者特别有用，通常用于确定市场方向以及作为交易信号。

定义

VWAP 的计算方法是将所有交易时段的金额相加，然后除以当前日的总交易量。VWAP 背后的理论是它代表了当天资产的“公允价格”，并且在该价格附近交易对交易者更为有利。

计算

VWAP 的公式为：

VWAP = 累计（价格 × 成交量） / 累计成交量​

计算 VWAP 的步骤：

1. 将每个时间段的典型价格乘以成交量（通常按分钟计算）：每个时间段的典型价格计算为高价、低价和收盘价的平均值。
2. 将这些值进行日累积。
3. 除以此时为止的总成交量。

例子

数据：

• 第1期：价格 = $100，成交量 = 200 股
• 第2期：价格 = $102，成交量 = 150 股
• 第3期：价格 = $101，成交量 = 250 股

步骤：

1. 计算每个时间段的价格 * 成交量：
   • 第1期：$100 * 200 = $20,000
   • 第2期：$102 * 150 = $15,300
   • 第3期：$101 * 250 = $25,250
2. 累计（价格 * 成交量）：
   • $20,000（第1期） + $15,300（第2期） + $25,250（第3期） = $60,550
3. 累计成交量：
   • 200 股（第1期） + 150 股（第2期） + 250 股（第3期） = 600 股
4. 计算 VWAP：
   • VWAP = 总（价格 * 成交量） / 总成交量
   • VWAP = $60,550 / 600 股
   • VWAP ≈ $100.92

因此，基于这三个时间段，该股票的 VWAP 约为 $100.92。

在金融分析中的应用

• 交易基准：VWAP 被用作交易基准。接近 VWAP 的交易被认为更为有利。
• 买入和卖出信号：价格高于 VWAP 表示牛市，可能是买入信号。相反，价格低于 VWAP 可能表示熊市，并且可能是卖出信号。
• 成交量分析：由于 VWAP 考虑了成交量，它提供了价格指标无法获得的洞察。

VWAP 在日内时间框架中最为适用和有用，对于长期交易分析则有效性较差。它通常与其他指标和策略结合使用，以获取最佳结果。