固定收益

固定收益 是指一种投资形式，以定期或固定的利息支付和到期时本金的最终返还的形式提供回报。常见的固定收益证券包括债券、国库券和优先股。

理解固定收益

固定收益投资通常被认为比股票更安全，因为它们提供可预测的收入流。以下是一些需要考虑的关键方面：

• 利息支付： 固定收益证券通常在固定时间间隔（例如，每半年或每年）支付利息，直到证券到期。
• 本金偿还： 在到期时，投资者收到原始投资金额，即本金。
• 风险特征： 固定收益投资相较于股票通常具有较低的风险，但并非完全无风险，可能会受到利率变化和信用风险等因素的影响。

固定收益证券的类型

• 政府债券： 由国家政府发行，这些通常风险非常低。示例：美国国债。
• 公司债券： 由公司发行，这些比政府债券风险更高。示例：大型企业发行的债券。
• 市政债券： 由州或地方政府发行，提供税收优惠。示例：用于学校或基础设施的州融资债券。
• 抵押贷款支持证券： 这些是由抵押贷款或一组抵押贷款担保的投资。

固定收益的例子

让我们考虑由 XYZ 公司发行的一只公司债券，具有以下特征：

• 面值： $1,000
• 票面利率： 5%（年度利息支付）
• 期限： 10 年

这只债券每年向投资者支付 $50（$1,000 面值的 5%），直到到期。在 10 年结束时，投资者收到原始的 $1,000。

总回报计算

这只债券在其 10 年期限内的总回报可以通过以下方式计算：

1. 年度票息支付 = 面值 × 票面利率
2. 10 年内的总票息支付 = 年度票息支付 × 期限
3. 总回报 = 总票息支付 + 到期时的本金偿还

逐步计算

• 年度票息支付 = $1,000 × 5% = $50
• 10 年内的总票息支付 = $50 × 10 = $500
• 总回报 = $500（票息支付） + $1,000（本金） = $1,500

在这个例子中，固定收益投资的总回报在 10 年内是 $1,500，包括 $500 的利息支付和到期时返还的 $1,000 本金。

理解固定收益投资对于构建一个均衡的投资组合至关重要，因为它们提供了稳定性和定期收入流，尤其是在市场波动时。