商业票据

商业票据是由公司发行的短期无担保债务工具，以满足即时的财务需求，通常到期时间在几天到270天之间。

理解商业票据

商业票据作为公司融资短期负债的一种方式，包括薪资、库存采购和其他运营成本。由于它是无担保的，通常由信用评级较高的公司发行，意味着贷方对其偿还能力有信心。

商业票据的主要特点

• 短期到期：通常发行的期限从几天到270天。
• 无担保：不需要抵押，基于发行者的信用状况。
• 折价工具：以低于面值的价格发行，且在到期时按面值全额赎回。
• 高面额：通常以大额发行，通常为$100,000或更多。
• 市场交易：可以在二级市场上买卖。

商业票据示例

假设有一家公司，XYZ公司，需要$100万来支付接下来30天的运营费用。XYZ公司决定发行商业票据，而不是申请银行贷款。

发行细节

• 面值：$1,000,000
• 到期：30天
• 折扣率：2%

XYZ公司以2%的折扣率发行其商业票据。因此，发行价格（投资者将支付的金额）可以计算为：

发行价格计算

计算商业票据发行价格的方法如下：

发行价格 = 面值 / (1 + 折扣率 * (到期天数 / 360))
发行价格 = $1,000,000 / (1 + 0.02 * (30 / 360))
发行价格 = $1,000,000 / (1 + 0.005555)
发行价格 = $1,000,000 / 1.005555
发行价格 ≈ $994,480.94

因此，投资者将支付约$994,480.94购买商业票据，并在到期时收到全额面值$1,000,000。

这一机制使XYZ公司能够高效地解决其短期资金缺口，同时为投资者提供了一种低风险的投资选择，得到了信誉良好的公司的偿还承诺的支持。