经营现金流

经营现金流（OCF）是衡量公司从其正常业务运营中产生的现金的一种指标。它表明了公司核心业务活动的效率以及其产生足够现金流以维持和发展运营的能力。

理解经营现金流

经营现金流专注于公司经营活动产生的现金，不包括投资和融资活动的现金流。

经营现金流的重要性

• 流动性测量： OCF 对于评估公司的流动性至关重要，因为它表明公司是否能够覆盖短期义务。
• 运营绩效： 它提供了对公司运营效率和盈利能力的洞察，与公司的资本结构无关。
• 投资决策： 投资者通常关注 OCF，以评估公司从核心业务产生现金的能力，这对可持续增长至关重要。

经营现金流的组成部分

经营现金流是通过使用公司损益表的各个组成部分和对营运资本变动的调整来计算的。主要组成部分包括：

• 净收入： 公司扣除所有费用后的利润。
• 非现金项目的调整： 加回折旧和摊销等非现金费用。
• 营运资本的变动： 调整应收账款、应付账款和库存水平的变化。

如何计算经营现金流

计算 OCF 主要有两种方法：直接法和间接法。

直接法

直接法涉及从经营活动直接计算现金流入和流出。

间接法

间接法是更常用的方法，从净收入开始，并对非现金交易和营运资本的变化进行调整。

经营现金流的计算公式

使用间接法，经营现金流可按如下方式计算：

OCF = 净收入 + 非现金费用 + 营运资本变动

现实世界的例子

假设一家公司有以下财务信息：

• 净收入：$200,000
• 折旧：$50,000
• 应收账款增加：$20,000
• 应付账款减少：$10,000

使用间接法：

OCF = $200,000 + $50,000 – $20,000 – $10,000

结果为：

OCF = $220,000

这意味着公司在指定期间内从其经营活动中产生了 $220,000 的现金，这是运营效率和良好流动性的积极信号。