抵押贷款支持证券

一种抵押贷款支持证券 (MBS)是一种金融工具，通过将一组抵押贷款汇集在一起并将其作为单一证券出售给投资者来创建。每月的抵押贷款付款都为证券的整体回报做出贡献，使投资者能够从房主支付的利息中获得收入。

理解抵押贷款支持证券

MBS的结构

• 抵押贷款的汇集：抵押贷款被汇集在一个池中，该池可以包含数百或数千笔贷款。
• 证券化：抵押贷款池随后被结构化为不同的分层，这些分层出售给投资者。每个分层有不同的风险和回报特征。
• 支付给投资者：房主每月进行抵押贷款付款，这些付款被收集并根据其在MBS中的所有权分配给投资者。

抵押贷款支持证券的类型

• 机构MBS：这些由政府赞助企业 (GSEs) 发行或担保，如房利美 (Fannie Mae) 或房地美 (Freddie Mac)。
• 非机构MBS：这些不由GSEs支持，并可能由于基础抵押贷款的信用质量而具有更高的风险。

MBS的好处

• 流动性：MBS可以在二级市场上轻松买卖，为投资者提供流动性。
• 多样化：通过投资MBS，投资者可以获得一个多样化的抵押贷款投资组合。
• 定期收入：MBS提供定期的利息支付，使其对以收入为目标的投资者具有吸引力。

抵押贷款支持证券的示例

假设一家银行发行了1,000笔抵押贷款，每笔价值$200,000。在将这些抵押贷款汇集后，银行创建了一个MBS并将其出售给投资者。如果这些抵押贷款的平均利率为4%，则每位房主的月付款约为$954（使用标准的抵押贷款付款公式）。

抵押贷款支持证券为银行提供了一种释放资本以进行额外贷款的方式，同时也为投资者提供了由房地产支持的适度回报。作为对抵押贷款市场的直接投资，MBS可以帮助分散投资组合的风险，实现潜在的收入，同时反映住房市场的整体健康状况。