希勒市盈率

希勒市盈率（Shiller P/E Ratio），也被称为循环调整后的市盈率（CAPE），是一个衡量股市估值的指标，它考虑了过去10年经过通胀调整的 earnings。这一比率用于评估一只股票或整体市场是否被高估或低估，基于历史平均水平。

理解希勒市盈率

希勒市盈率的计算方法是将当前股票或股票指数的价格除以过去10年每股的平均通胀调整后盈利。该方法有助于平滑由于经济周期造成的收益波动。

希勒市盈率的计算

计算希勒市盈率的公式为：

希勒市盈率 = 当前价格 / 平均通胀调整后盈利（10年）

为了得出平均通胀调整后的盈利，通常采取以下步骤：

1. 计算过去10年每年的每股收益（EPS）。
2. 使用消费者物价指数（CPI）对这些收益进行通胀调整。
3. 计算这些调整后收益的平均值。

希勒市盈率的示例

让我们考虑一个假设的股票，具有以下详细信息：

– 当前股票价格：$100
– 过去10年每股收益（EPS）（经过通胀调整）：
– 第1年：$4
– 第2年：$5
– 第3年：$6
– 第4年：$7
– 第5年：$6
– 第6年：$5
– 第7年：$7
– 第8年：$8
– 第9年：$9
– 第10年：$10

1. 计算平均每股收益（EPS）：
– 10年总收益 = 4 + 5 + 6 + 7 + 6 + 5 + 7 + 8 + 9 + 10 = 57
– 平均每股收益 = 57 / 10 = $5.70

2. 计算希勒市盈率：
– 希勒市盈率 = $100 / $5.70 ≈ 17.54

解读希勒市盈率

– 大幅高于历史平均水平的希勒市盈率可能表明市场被高估，暗示未来可能发生市场修正。
– 反之，低于历史平均水平的比率可能表明低估，暗示未来可能的增长潜力。

这一比率对于评估股票或整体市场的相对价值的长期投资者尤其有用，使其成为投资决策的重要工具。