夹层融资

夹层融资是一种结合了债务和股本的混合资本形式，通常被公司用来资助其运营的增长或融资收购。它在资本结构中优先级低于高级债务，但相对于普通股权具有优先权。

夹层融资概述

夹层融资通常用于现金流或资产不足以获得传统银行贷款的公司。这种融资形式对投资者具有吸引力，因为其回报率高于其他债务形式，并且在借款人违约的情况下，投资者有机会将其转换为股权。

主要特点

• 次级债务：夹层融资在资本结构中低于高级债务，这意味着在清算时，它在高级贷款还清后才会被支付。
• 更高的回报：由于这种融资形式所涉及的风险较高，投资者通常能获得更高的利率（通常在10%到20%之间）。
• 股权增值：作为交易的一部分，投资者可能会获得公司的一部分股权，通常通过期权或认股权证实现。
• 灵活条款：夹层融资可以特别量身定制，以满足企业和投资者的需求。

夹层融资的优势

• 减少稀释：公司可以在不显著稀释股权的情况下筹集资本，因为夹层融资通常不需要普通股权。
• 更快的资本获取：公司通常可以比传统贷款更快地获得夹层融资。
• 支持增长：这种融资形式可以促进企业扩展、收购或其他战略举措。

夹层融资的示例

考虑一家中型制造公司，计划扩展其业务。该公司已经从银行获得了500万美元的高级贷款，以资助其1000万美元扩张项目的一部分。为了覆盖剩余的500万美元，该公司寻求夹层融资。

该公司与一家私募股权公司接洽，该公司同意提供500万美元的夹层融资，利率为12%并包括5%的股权增值。这意味着该公司每年需要偿还60万美元的利息，而私募股权公司还将获得公司5%的股权。

利息支付的计算

如果公司借取夹层融资一年，利息支付的计算如下：

• 本金：5000000美元
• 利率：12%
• 年利息支付：5000000美元 × 0.12 = 600000美元

此外，如果公司与夹层融资提供方协商在5年内偿还夹层贷款，年利息支付仍保持不变。但本金的偿还将取决于与夹层提供方达成的协议。

夹层融资是公司在增长需要资本的同时管理债务水平和所有权稀释的重要金融工具。其结构化的形式使企业能够获取必要的资金，同时为投资者提供诱人的回报和潜在的股权所有权。