动量投资

动量投资是一种投资策略，旨在利用市场上现有趋势的持续性。这一策略背后的基本信念是，过去表现良好的股票或证券将继续在未来表现良好，而表现不佳的股票将继续表现不佳。

理解动量投资

动量投资基于趋势跟随的理念，投资者分析股票的过去表现以预测其未来价格走势。这一策略通常涉及以下原则：

• 价格趋势：投资者寻求识别在特定时间范围内（如3个月、6个月或12个月）显示出强劲价格上涨的股票。
• 市场行为：动量投资者通常相信市场心理和投资者行为可能导致错误定价，从而可以加以利用。
• 时间范围：动量投资可以是短期（几周或几个月）或中期（最多一年），具体取决于策略。

动量投资的实施

为了实施动量投资策略，投资者通常遵循以下步骤：

1. 筛选候选股票：使用定量方法筛选出表现出强劲价格表现的股票。
2. 分析基本面：用基本面分析验证动量信号，以避免投资于基本面较弱的公司。
3. 建立进出场点：根据价格走势和动量指标（如移动平均线）确定何时买入或卖出。

动量投资的示例

假设一个投资者正在检查过去12个月内的两只股票，股票A和股票B：

• 股票A：从$50开始，增加到$80。
• 股票B：从$60开始，减少到$40。

在这种情况下，投资者可能会选择投资股票A，因为它表现出明显的上涨动量，而股票B则表现出下跌趋势。

动量的计算

动量通常可以使用动量指标进行量化，计算公式如下：

动量 = 当前价格 – n期前价格

对于股票A在期末（12个月）的计算：

• 当前价格：$80
• 12个月前的价格：$50

计算：

动量 = $80 – $50 = $30

因此，股票A的动量为$30。正的动量表明价格继续上涨的可能性很强。

动量投资使投资者有可能通过利用市场心理和趋势的持续性来实现显著回报。然而，进行彻底的研究和风险管理至关重要，因为动量可能会迅速反转，导致亏损。