EBITDA

EBITDA代表息税折旧摊销前利润。它是一个财务指标，用于评估公司的运营绩效，专注于从核心业务运营中产生的收益，排除非运营费用和某些非现金费用。

理解EBITDA

EBITDA 是投资者和分析师的重要指标，因为它通过剔除与融资和会计决策相关的成本，提供了公司盈利能力的更清晰视图。通过这样做，EBITDA允许在不同资本结构的公司之间进行更直接的比较。

关于EBITDA的关键点

• 专注于运营绩效： EBITDA反映了公司的运营效率，专注于源于其业务活动的收益。
• 排除非运营因素： 通过排除利息、税收、折旧和摊销，EBITDA提供了从运营中产生的现金流的更准确表现。
• 在估值中常用： 投资者通常在估值倍数中使用EBITDA，例如EV/EBITDA比率，以评估公司相对于其收益的价值。

EBITDA计算

EBITDA可以通过利润表计算或通过调整营业收入来计算。两个常见的公式是：

1. 从收入计算：

EBITDA = 收入 – 营业费用（不包括利息、税收、折旧和摊销）

2. 从营业收入计算：

EBITDA = 营业收入 + 折旧 + 摊销

EBITDA计算示例

考虑一家公司的利润表中包含以下财务数据：

– 收入：$5,000,000
– 销售成本（COGS）：$2,500,000
– 营业费用（不包括折旧和摊销）：$1,000,000
– 折旧：$200,000
– 摊销：$100,000
– 利息费用：$50,000
– 税收：$150,000

使用第一个公式，我们可以计算出EBITDA如下：

逐步计算

1. 计算营业费用：

总营业费用 = 销售成本 + 营业费用

总营业费用 = $2,500,000 + $1,000,000 = $3,500,000

2. 计算EBITDA：

EBITDA = 收入 – 营业费用（不包括利息、税收、折旧和摊销）

EBITDA = $5,000,000 – $3,500,000 = $1,500,000

或者，使用营业收入方法：
1. 计算营业收入：

营业收入 = 收入 – 总营业费用 – 利息 – 税收

营业收入 = $5,000,000 – $3,500,000 – $50,000 – $150,000 = $1,300,000

2. 加回折旧和摊销：

EBITDA = 营业收入 + 折旧 + 摊销

EBITDA = $1,300,000 + $200,000 + $100,000 = $1,600,000

在这个例子中，从营业收入计算的EBITDA为$1,600,000，说明它如何轻松反映企业的基础绩效，同时忽略融资和会计噪声。

EBITDA是内部管理和外部分析师了解财务健康和运营效率的重要工具。