再平衡

再平衡是将投资组合中资产的权重重新调整回其目标分配的过程。通常这样做是为了管理风险，确保投资组合随着时间推移与投资者的投资策略保持一致。

理解再平衡

再平衡涉及定期买入或卖出投资组合中的资产，以维持所需的资产分配水平。这个过程至关重要，因为市场波动可能导致原始资产分配的偏离，从而导致意外的风险暴露。

关于再平衡的要点

• 目的：保持预期的风险水平和投资策略。
• 频率：可以按设定的时间表进行（例如，每季度、每年）或基于特定的触发因素（例如，如果某一资产类别的偏离目标分配超过设定的百分比）。
• 费用：可能会产生交易费用或税务影响，尤其是如果频繁进行。

再平衡示例

假设一位投资者的投资组合具有以下目标分配：
– 股票：60%
– 债券：40%

一年后，由于市场上涨，投资组合的价值变化为：
– 股票：$120,000（现在占投资组合的75%）
– 债券：$40,000（现在占投资组合的25%）

投资组合的总价值现在为$160,000。

当前投资组合分配

要找出当前的分配：
– 股票：$120,000 / $160,000 = 0.75或75%
– 债券：$40,000 / $160,000 = 0.25或25%

重新平衡投资组合

目标分配仍为：
– 股票：60%
– 债券：40%

为了重新平衡投资组合：
1. 根据新的总投资组合价值（$160,000）确定目标美元金额：
– 目标股票：60%的$160,000 = $96,000
– 目标债券：40%的$160,000 = $64,000

2. 计算需要卖出或买入的金额：
– 对于股票：$120,000 – $96,000 = $24,000（需要卖出）
– 对于债券：$40,000 – $64,000 = -$24,000（需要购买）

再平衡的最终步骤

在卖出$24,000的股票后，投资者可以使用这笔金额购买债券，将投资组合恢复到所需的分配：
– 卖出后股票：$96,000
– 买入后债券：$64,000

再平衡的这个过程使投资者能够在市场条件变化时保持所需的风险配置和投资策略。定期再平衡可以帮助确保投资组合与投资者的长期目标和风险承受能力保持一致。