投资组合管理

投资组合管理是关于投资组合的混合和政策决策的艺术和科学，它涉及将投资与目标相匹配，为个人和机构进行资产配置，并在风险与收益之间取得平衡。

投资组合管理的类型

1. 主动投资组合管理

主动投资组合管理涉及投资组合经理不断的买卖活动。目标是通过利用市场机会来超越特定的基准指数。

2. 被动投资组合管理

被动投资组合管理的目标是匹配给定基准或指数的表现。这种策略涉及较少的交易，通常通过指数基金实现。

投资组合管理的关键组成部分

• 资产配置：这涉及将投资组合分配到不同的资产类别中，例如股票、固定收益和现金，以根据风险承受能力和投资时间表优化平衡。
• 多样化：通过投资于多种资产来减少风险的一种策略，以最小化单一资产表现不佳对整体投资组合的影响。
• 风险管理：在投资策略中识别、评估和优先处理风险，以最小化潜在损失。
• 再平衡：重新调整投资组合内资产的权重的过程，这可能涉及出售表现良好的资产和购买表现不佳的资产。

投资组合管理示例

考虑一位投资者，总投资为100,000美元。这位投资者决定将其投资组合分配如下：

• 股票：60%（60,000美元）
• 债券：30%（30,000美元）
• 现金：10%（10,000美元）

经过一段时间，这些资产的市场价值发生变化，投资组合现在为：

• 股票：75,000美元
• 债券：25,000美元
• 现金：10,000美元

这导致新的总投资组合价值为110,000美元。

再平衡示例

为了将投资组合重新调整回原来的资产配置，必须恢复各个比例。目标配置是60%的股票、30%的债券和10%的现金，基于新的总价值110,000美元。

• 目标股票：60% 的 110,000美元 = 66,000美元
• 目标债券：30% 的 110,000美元 = 33,000美元
• 目标现金：10% 的 110,000美元 = 11,000美元

经过与当前价值的比较：

• 当前股票：75,000美元（超配）
• 当前债券：25,000美元（不足配）
• 当前现金：10,000美元（不足配）

为了再平衡：
– 出售价值9,000美元的股票（以实现66,000美元的目标）。
– 购买价值8,000美元的债券（以实现33,000美元的目标）。
– 购买价值1,000美元的现金（以实现11,000美元的目标）。

通过这个过程，投资者管理风险，保持他们期望的投资策略。这是有效投资组合管理的核心方面。