高收益债券

高收益债券，也称为垃圾债券，是与投资级债券相比，违约风险更高的债务证券。这些债券由被认为财务状况较差的公司发行，因而提供更高的收益率，以补偿投资者所承担的风险增加。

定义和特征

高收益债券是指评级低于投资级别的债券（标准普尔的BB+或更低，穆迪的Ba1或更低）。它们代表了发行人未能按时支付利息或偿还本金的更大风险。作为对这种更高风险的回报，高收益债券提供更高的利率，从而吸引以收入为重点的投资者。

高收益债券的主要特征

• 更高的利率：为了吸引投资者，发行者提供比安全的投资级债券更高的收益。
• 信用评级：低于投资级，违约概率较高。
• 市场波动性：高收益债券对经济变化和市场条件更为敏感。
• 流动性风险：可能比高评级债券流动性差，使得迅速出售变得更困难。
• 资本增值的潜力：如果发行人的财务状况改善，价格可能显著上涨。

投资考虑因素

投资者应仔细评估与高收益债券相关的潜在风险和回报。重要因素包括：

风险评估

• 违约风险：发行人未能进行支付的风险。
• 利率风险：市场利率上升的潜在风险，导致价格下跌。
• 经济环境：高收益债券可能在经济低迷期间表现不佳。

投资策略

高收益债券可以作为多元化投资组合的有用组成部分，通常吸引寻求更高回报的投资者。策略可能包括：

• 债券基金：投资于专注于高收益债券的共同基金或ETF，以实现多元化的敞口。
• 直接投资：购买单个债券以进行针对性敞口，尽管这需要谨慎的信用分析。

高收益债券可以提供有吸引力的收入机会，但它们伴随显著风险，需要对影响其表现的基本因素有深入了解。投资者应将自身的风险承受能力和投资目标与这些债券的特征相一致。