私人债务

私人债务是指向公司或个人提供的贷款和信用，这些贷款和信用不通过公共市场融资。这种形式的债务通常是量身定制的，并涉及借款人和贷方之间的直接协议，贷方通常是机构投资者或私募基金。

私人债务的定义

私人债务涵盖了一系列广泛的债务融资工具，提供给不依赖于传统银行贷款或公共市场融资的实体。这种融资可以用于各种目的，例如业务扩展、并购或再融资现有债务。

私人债务的主要特征

• 非公共市场融资：私人债务通常不在公共市场交易，因此其流动性低于公共债务。
• 直接借贷：贷款通常是在贷方和借款人之间直接谈判后提供，尽量减少中介。
• 定制化：条款可以高度定制，以满足借款人的特定需求和贷方的风险偏好。
• 多样化的条款：这种类型的债务可以具有多样的结构，包括高级担保贷款、夹层融资和次级债务。

私人债务的组成部分

• 高级债务：这是最高等级的债务，通常由抵押品担保，并对收入和资产具有优先索取权。
• 夹层债务：一种债务和股权融资的混合体，通常用于融资现有公司的扩展，位于高级债务之下，但在资本结构中高于股权。
• 次级债务：一种较低等级的债务，承担更多风险，但提供潜在的更高回报，在清算时劣于高级债务。
• 私募股权基金债务：私募股权公司提供给投资组合公司的融资，通常结构为优先股或可转换债务。

私人债务的重要性

• 可获得性：它为可能不符合传统银行贷款资格的公司提供了替代融资选项。
• 多样化：投资者可以通过私人债务实现投资组合的多样化，因为其与公共市场的相关性较低。
• 吸引人的回报：私人债务通常比公共债务提供更高的利率，以补偿投资者面临的额外风险。

随着越来越多的投资者寻求传统公共市场以外的机会，私人债务在近年来变得越来越受欢迎，特别是在经济不确定时期。