市场风险

市场风险是指由于资产的市场价格（如股票、债券或商品）波动而可能产生的财务损失。这种风险是所有投资所固有的，并会影响投资组合的整体表现。

理解市场风险

市场风险涵盖了多种可能影响资产价值的因素。投资者和公司必须考虑这些风险，因为它们可能导致金融市场的波动和不确定性。

市场风险的类型

• 股票风险：由于股票价格变动而导致损失的风险。
• 利率风险：利率变动可能会影响投资价值的风险。
• 商品风险：与商品价格变化相关的风险，这会影响依赖这些投入的企业。
• 货币风险：当汇率变化影响外币投资价值时的损失风险。

市场风险的重要考虑因素

• 市场风险是系统性的，意味着无法通过多元化来消除。
• 投资者通常使用对冲策略，如期权和期货，以减轻其市场风险暴露。
• 监控波动性和资产之间的相关性等指标对于风险评估至关重要。

衡量市场风险

市场风险可以通过各种方法进行量化，其中之一是风险价值（VaR）。

风险价值（VaR）计算

• 定义：VaR 估计在特定时间段内以一定概率可能出现的投资组合价值损失。
• 公式：
  • VaR = (Z-score) * (投资组合标准差) * (时间周期的平方根)

VaR 示例

假设一个投资组合的收益标准差为10%，您想要计算95%置信水平下的1天VaR。95%置信度的Z-score为1.645。

使用公式：

• VaR = 1.645 * 10% * √1 = 1.645%

这意味着有95%的把握该投资组合在一天内不会损失超过1.645%的价值。理解市场风险有助于投资者做出明智的决策，以保护其投资并有效管理风险暴露。